豪ドル高が98円台 オーストラリア中銀、年内利下げ見通し後退


為替相場は金利差によって大きく影響されるので、豪米国債利回り差も確認しておくと良いでしょう。
以下は、豪ドル円と豪米国債利回り差の値動きを比較したチャートです。


豪ドル円相場は98円台まで豪ドル高が進行。RBAの利下げ見通しは後退しているが、24日までの理事会で示される金融政策の方向性が焦点だ。

その後の豪ドル／円の下落により、5年MAかい離率も縮小しましたが、なお「上がり過ぎ」圏にあることには変わりなさそうです。その意味では、このような「上がり過ぎ」が是正される中で、2025年は豪ドル／円の下落トレンドが展開する可能性が高いと考えています。

本日はRBAが金融政策会合（理事会）を開き、政策金利を発表する。11月19日に公表された11月RBA理事会の議事要旨では「インフレ低下が持続可能と確信するには、四半期ごとにインフレ率が良好な結果を複数回観察する必要がある」と記してあった。また、RBAのブロック総裁は11月28日の講演で「コアインフレ率が高すぎるため、当面の間は利下げはできない」と述べている。 なお、ブルームバーグのエコノミスト予想では全てのエコノミストが今回の理事会では金利が据え置かれると予想。短期金利市場における25bp（0.25％ポイント）の利下げ織り込み度は6％程度となっている。 その他、豪10月CPIのトリム平均値は前年比+3.5％で9月（+3.2％）からインフレの伸びは加速していたものの、これまで低下基調にあったことからも、RBAの今後の政策運営に大きな影響を及ぼすとは考えにくい。 そのため、市場の注目は声明で今後の金融政策の方向性を示すかである。インフレ率の高止まりから、追加利上げの可能性を前回会合よりも強く意識させるような声明やブロック総裁の発言が伝われば、豪ドルは買いで反応することになりそうだ。

豪ドル週間見通し：底堅い展開か、豪政策金利は当面据え置きの公算

鉄鉱石や原油が上昇すると、豪ドル円も上昇しており相関関係が見られます。
資源の価値が上昇すれば豪ドルにも追い風となるので、コモディティ市場にも注目しておくと良いでしょう。

本日は豪州にて主要な経済指標の発表はない。ドル/円相場を見ると、米連邦準備制度理事会（FRB）による年内の利下げは25bp（0.25％ポイント）にとどまる可能性が出てきていることから底堅い動きが予想される。これは豪ドル/円にとっても下値を支える要因となろう。一方で、米国の利下げ幅縮小観測は米長期金利の押し上げ要因となる。米国と豪州の長期金利差が縮小するようであれば、豪ドルは対米ドルで売られやすくなるため豪ドル/円の上値は限定的になるだろう。そういった観点から米国、そして豪州の10年債利回りの動向に注目したい。その他では米国や中国の株価指数の動向も豪ドル相場へ影響を及ぼしそうだ。

小動きの主因は小幅な金利差だろう。それが変わらなければ、2025年も大きな変動は見込みにくい。。一方、豪ドル ..



・10月17日発表の豪9月雇用統計は、雇用者数が6.41万人の増加と市場予想（2.50万人増）を上回った。また失業率と労働参加率はそれぞれ4.1％、67.2%となった。失業率は上方修正された前月から横ばい、労働参加率は過去最高だった。

・10月1日に発表された豪8月小売売上高は前月比+0.7%と市場予想（+0.4%）を上回った。

・9月25日に発表された豪8月消費者物価指数（CPI）は前年比+2.7%となり、市場の予想通り前月（+3.5%）から鈍化した。7月31日に発表された豪4-6月期CPIは前年比+3.8%となり、市場予想通りに前四半期（+3.6%）から加速した。

・9月24日に豪準備銀行（RBA）は金融政策決定会合を開催。政策金利は4.35%で据え置きとなった。その後ブロック総裁は「今回は利上げをまったく検討しなかった」ことを明らかにした。

が公開する店頭外国為替証拠金取引月次出来高の通貨ペア取引金額（2023年11月時点）では、ドル円・ポンド円に次いで豪ドル円が第3位となっています。

（FOMC）で参加者の政策金利見通し（中央値）が短期金融市場 ..

豪ドル／円の5年MAかい離率は、2024年7月に110円まで上昇した局面で25％程度まで拡大しました。これは、2007年に記録した過去最高にほぼ肩を並べるものでした（図表7参照）。その意味では、5年MAとの関係で見た場合、2024年の豪ドル／円はほとんど過去最高の「上がり過ぎ」という動きだったのでしょう。

52週MAは11月末現在で100円弱ですが、過去の経験を参考にすると、下落トレンドに転換した豪ドル／円は、一時的な上昇局面でも52週MAを大きく上回ることなく一段安に向かう可能性が高いと考えられます。


【通貨】豪ドル週間見通し：□底堅い展開か、豪政策金利は据え置きの公算 ..

こうした中で豪ドル／円は52週MAを大きく割り込みました。その後の反発で一時52週MAを回復したものの、最近にかけて再び52週MAを大きく割れるところとなりました（図表6参照）。

このような外貨建ての保険商品には、米ドル建て保険のほか、豪ドル建て保険やユーロ建て保険などがあります。

豪ドル／円は2024年7月にかけて110円寸前まで上昇し、2007年に記録したこの間の高値を更新しました。これは米ドル／円が161円まで展開する「歴史的円安」となるなど、円全面安が展開した影響が大きかったでしょう。このため、米ドル／円が8月にかけて一転して暴落すると、豪ドル／円も90円割れ寸前までやはり暴落となりました（図表5参照）。

期的には、金利面での割高さ、商品市況の下振れリスクなどから、円高豪ドル安への揺り戻しが生

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豪ドル急落の「意外な理由」と今後の見通し | 吉田恒の為替デイリー

こうした中で、豪ドルは10月下旬以降すでに1ヶ月以上52週MA（移動平均線、11月末現在0.66米ドル）を下回ってきました。さらに52週MAを下回る動きが続くようなら、豪ドル／米ドルは小動きが続く中でも、基本的には下落トレンドが展開している可能性が高いとの見方になります（図表4参照）。

最新投稿日時:2024/12/07 14:42 - 「豪ドル週間見通し：□底堅い展開か、豪政策金利は据え置きの公算」（フィスコ）

豪州は中国との貿易関係が強いことから、豪ドル／米ドルは上海総合指数など中国株との間に一定の相関関係が確認できます（図表3参照）。中国株の長期下落傾向が、小動きが続く中でも豪ドルの下落要因になっていた可能性はあるでしょう。

豪ドル週間見通し：□底堅い展開か、豪政策金利は据え置きの公算 ..

かつては高金利通貨の代名詞であった豪ドル。現在でも個人投資家からの人気は健在で、2023年の国内の個人投資家における取引金額割合では3位の人気を誇っています。「みんなのFX」では、豪ドル/円のスプレッドが0.5銭（AM8:00～翌日AM5:00 原則固定（例外あり））と低コストでお取引いただけます。また、オーストラリアの政治経済や、チャートのテクニカルポイントに関するニュース配信も豊富ですので、豪ドル/円のお取引は「みんなのFX」のご利用をぜひご検討ください。
なお、先述の通り、豪ドル/円の値動きやスワップポイントの変動は、鉱物資源の需要に左右される傾向が強いため、世界経済や中国経済の動きに影響されます。また国内景気や、インフレ動向を判断するRBAの政策金利・声明文もしっかりウォッチしながら取引すると良いでしょう。
（2024年5月時点 トレイダーズ証券 市場部）

などを受けて、金融市場は金利低下・株高・豪ドル安で反応しました。 ..

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8月の豪ドル/円はどちらに動く？ 個人投資家の見通しは「豪ドル安」

豪ドル／米ドルは、小動きが続く中でも、最近にかけての金利差変化からかい離する形で下落傾向が続き、年初来の安値更新含みの展開となりました。これには中国経済の不振の影響などがあるのかもしれません。

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金利差は、為替相場の変動率（ボラティリティ）に大きく影響することから、大幅な金利差のある米ドル／円やクロス円が歴史的大相場を展開したのに対し、豪ドル／米ドルのような対米ドルでの取引「ドルストレート」は小動きの状況が続いたということでしょう。このような金利差に著変なければ、2025年の豪ドル／米ドルも小動きが続く可能性が高いのではないでしょうか。

5日のアジア時間に豪ドルは対ドルで一時的に3週間ぶりの高値を更新しました。 【図1】 豪金利と豪ドル/米ドルの推移

また併せて、毎月公表される豪雇用統計も押さえておきたいです。直近は雇用環境も大都市のみならず幅広い地域で改善していることが確認されており、正規雇用を中心に底堅さが伺えるなど賃金上昇に繋がりやすい状況が続いています。対して、コロナショックで一時悪化した失業率は改善を続け、およそ50 年ぶりの低水準で推移しています。雇用者数や失業率のデータはRBAが非常に重視しているデータで、これらの変化に着目することで、今後のRBAの金融政策や豪ドル/円相場を見通すヒントが見えてくるかもしれません。

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【2024年7月24日】豪ドル/円の見通し 中銀会合がカギを ..

豪米2年債利回り差は、足下で0.2％程度の豪ドル劣位です（図表2参照）。その一方で、日米2年債利回り差米ドル優位は3％を大きく上回っています。2022年の歴史的インフレ以降、先進国は軒並みインフレ対策で大幅な利上げに動いたのに対し、当初日本だけは金利上昇を抑制する政策を続けました。その結果、日本と米国など先進国の金利差は円劣位が大幅に拡大した一方で、日本以外の先進国間の金利差拡大は限られました。

[PDF] 豪州準備銀行は0.25％の利下げを決定、豪ドル相場の見通し

2024年の豪ドル／米ドルは、0.63～0.69米ドル程度の小幅のレンジで、2023年に続き方向感のない動きに終始しました（図表1参照）。米ドル／円がここ数年記録的に大きな変動が続いていることと対照的に、豪ドル／米ドルの小動きが長期化している最大の理由は小幅な金利差でしょう。