ドル円相場、プロの予想割れる 2025年は138円から160円まで
2025年に向けて、円安基調は当面継続する見通しです。日本経済の構造的な問題により、短期的な解決は困難であり、アメリカ経済の優位性も継続する見込みです。 特に、日本の金融政策は国債問題により制約を受けており、金利政策による円安是正は困難な状況です。また、少子高齢化による労働力不足や対外投資の流出など、構造的な問題も円安圧力となっています。
円安から脱却するためには、金融政策だけでなく、経済構造全体にわたる抜本的な改革が必要とされています。特に、国内投資の促進と人材確保が重要な課題となっています。長期的には、移民政策の見直しや産業構造の改革など、より包括的な対策が求められています。
裏切り続ける円、25年こそ反発とストラテジスト予想－金利差縮小
円安対策として、金利政策による短期的な解決は難しい状況です。中長期的な対策としては、以下の3点が重要とされています：
1. 国内投資の促進：海外への投資流出を抑制し、国内への投資を促進する政策の実施
2. 積極的な移民政策：深刻化する人手不足に対応するための外国人材の受け入れ
3. 産業構造の改革：国際競争力の強化と付加価値の高い産業の育成
特に、閉鎖的な労働市場が日本の競争力を弱めているという指摘もあり、外国人材の積極的な受け入れによる労働市場の活性化が求められています。
※上記の見通しは、2024年12月時点の分析に基づいています。今後の政策動向や世界経済の変化により、予測が変更される可能性もあることに留意が必要です。また、地政学的リスクや予期せぬ経済ショックなど、様々な不確実性要因も存在することを考慮する必要があります。
円高見通しが2年連続で外れる公算が大きい為替市場では、3度目の正直が2025年にはやってくるとストラテジストらはみている。
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2022年から2024年にかけて為替の「需給面」への注目が高まった。経常収支の「キャッシュフロー」（実際の円買い）を試算し2025年の為替相場を展望する。
【為替】2025年の米ドル／円を予想する | 吉田恒の為替デイリー
日本経済は深刻な構造的問題に直面しています。人口動態を見ると、20代の人口は60代の8割、10代の人口は50代の6割、10歳未満は40代の半分しかおらず、労働力不足は今後さらに深刻化する見通しです。
また、対外直接投資の継続も大きな課題となっています。2023年9月までのデータでは、対外直接投資は過去最高を更新する勢いです。これに伴い、かつては黒字だった電気機器の貿易収支も赤字に転落しており、日本の貿易構造にも大きな変化が生じています。
さらに、国債問題も深刻です。日銀のバランスシートは大きく拡大しており、政策金利の引き上げは多額の利払い費用を発生させる可能性があります。これにより、金融政策による円安抑制が困難な状況が続いています。
2025年の円相場見通しのポイントに関し、言及したい論点は多岐にわたるが、基本的な考え方は、需給と金利の2点に分けて整理すべきである。まず前編では従前から本コラムでも重視している需給に絞って議論したい。
ドル円は 152 円手前まで上昇。1 月 1 日に発生した能登半島地震の影響で、日銀が復興支援のため
以下では、需給分析の要となる経常収支を中心に2025年のイメージを示す。経常収支は資源価格、為替、内外景気格差、地政学リスクなど、多様な材料が集約されるため精緻な予想が困難だが、ラフなイメージでも把握しておくことに価値はある。
まず、経常収支の仕上がりを最も規定しやすい貿易収支は、原油価格と円安のピークアウトを背景として赤字縮小が予想される。
【尾河眞樹氏・トランプ2.0と2025年の為替相場】SFGI ..
2025年のドル円相場は170円まで上昇する可能性があります。この予想の背景には、複数の構造的要因があります。第一に、日本の実質金利が継続的なマイナス状態にあること、第二に、アメリカ経済の構造的な強さ、第三に、日本の円安要因が不変であることが挙げられます。
特に注目すべきは、過去4年間にわたって円が主要通貨の中で最も弱い通貨となっている点です。アメリカ経済の一人勝ち状態が加速する中、この傾向は今後も継続する可能性が高いと分析されています。
2025年のFX市場の見通しは？ ユーロに弱さ 円高急進の可能性も
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2025年のFX市場は米国経済の底堅さがドル高基調につながりそうだ。ユーロや豪ドルは弱含む可能性がある一方、円には円高急進の可能性もある。
「実需の円売り」が影を潜める中、日米の金利はどう動くか。2025年の為替相場を展望する後編。
ドル円 160円突破！AIは今後のドル円相場をどう予測するのか
アメリカ経済は「一人勝ち」状態が続いており、その優位性は2025年も継続する見通しです。特に注目されるのは、トランプ次期政権の経済政策です。財務長官としてスコット・ベッセント氏の起用が示唆されていることから、極端な保護主義的政策は回避される可能性が高いとされています。ベッセント氏は関税引き上げに否定的な立場で知られており、むしろ財政赤字削減と規制緩和を通じた民間主導の経済成長を重視する姿勢を示しています。
また、アメリカのIT関連企業の競争力は依然として強く、株式市場への好影響も継続する見込みです。米国家計の金融資産の約4割が株式であり、株価上昇による資産効果も個人消費を下支えする要因となっています。
「想定為替レート」 平均は1ドル＝143.5円 3期連続で最安値を更新
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2025年1月に新たな最高値到達か K33アナリストが相場分析
米ドルの経済指標が予想以上に強いことから、ドル円相場は現サイクルでの高値を更新している。我々はドル円予想を引き上げるが、FRBが9月以降に利下げを実施する見方に基づき、第3四半期(7‐9月期)以降はドル円は徐々に下落するとの予想を据え置く。
お話すること○米国マクロ○米国株：AI先導○米国株：景気・バリュー・中小型 曇天○米金利：上下両リスクでも…○ドル円：上下両リスクでも…
米国の経済指標が予想以上に強いことから、FRBの利下げ開始時期は当初想定の6月から9月に後ずれすると予想する。こうした背景から、今後しばらくは幅広く米ドル高が続くと見込まれるため、2024年6月、9月、12月、および2025年3月のドル円予想をそれぞれ155円、152円、148円、145円に引き上げる。ユーロ円や英ポンド円など米ドル以外の通貨に対する円の相場は相対的に安定しているが、米ドル全面高の展開の中、ドル円相場は現サイクルでの高値を更新している(図表1参照)。日本の金融当局が為替介入を実施していないことも円売りを加速させている。ただ、先週には日米韓の財務相が最近の為替動向に関する共同声明を発表していることから、円安抑止への切迫感は強まっている。
日本経済総予測2025：為替の専門家に聞くドル・円相場の見通し
2025年は前半と後半にそれぞれ1回の利上げが予想され、政策金利は0.75%程度まで上昇する見通しです。特に注目すべきは、予想以上のインフレシナリオの可能性です。深刻な人手不足を背景とした賃金上昇圧力により、企業は価格転嫁を余儀なくされており、インフレ率が予想以上に上昇する可能性が指摘されています。
しかし、仮に利上げを実施しても、インフレ率の上昇スピードが金利の上昇スピードを上回るため、実質金利のマイナス幅はむしろ拡大する可能性があります。例えば、インフレ率が3%になり、政策金利が0.75%になったとしても、実質金利のマイナス幅は現在より拡大することになります。これは円安要因として働く可能性が高いと分析されています。
2025年の「ドル円相場」見通し【解説：三井住友DSアセット ..
155円は為替介入をする最終的な防衛ラインではないものの、今回の我々の予想にはFRBの利下げ観測の大幅な後退を織り込んでいる。金利先物市場が織り込む年末までのFRBの利下げ幅は足元で40ベーシスポイント(bp)弱と、年初時点の168bpから大きく低下している。ただ、米国経済指標の上振れが続かない限りは、利下げ観測のさらなる後退は限定的だと我々はみている。米国の利下げサイクルは9月に開始との見方に基づき、第3四半期(7-9月期)以降はドル円は徐々に下落するとの予想を据え置く。
NIKKO250 ベースでの業績予想は 2024 年度、2025 年度ともに経常利益ベースで下
市場でFRBによる金融緩和への期待が高まっている局面では、ドル円は急速に下落する可能性がある。これは、数カ月前の2023年11月半ばから12月下旬までの間にドル円が151.9円から140.3円へ急落したことからも明らかだ。こうした円の急反発は、円のネット・ショートポジション（売り持ち）が拡大することでも加速する。円のショートポジションは足元で2007年以来の高い水準に達している(図表2参照)。こうした状況下では、ボラティリティ(市場の変動率)が高まり米ドル安に振れた局面で、再び米ドル買いを入れてもよいだろう。
外国為替市場では怒濤（どとう）の24時間を通過し、円がドルに対して1年半以上ぶりの月間上昇率を記録して7月の取引を締めくくった。
2024年の米ドル／円は過去2年の高値を大きく更新、7月に161円まで上昇したが、その後は9月にかけて139円まで急落した。最大値幅は、139～161円と20円余りだが、1月から7月にかけて140→161円、そして7月から9月にかけて161→139円と20円程度の値幅を往復したわけで、累計すると40円を越えるレンジにおける大荒れの展開になったと言ってよいのではないか（図表1参照）。
【2025年S&P500予想】来年の米国株はどうなる？9つのビックリ予想
見通し：米国経済指標の上振れが続かない限り、ドル円の上値余地は限定的とみている。FRBが9月から利下げを開始した場合は、ドル円はその後下落基調に転じるだろう。
【広木隆氏・2025年株式市場展望】日経平均株価予想：4 ..
2023年12月のFOMCでは市場が織り込む利下げの可能性は低く、日銀も利上げを見送る見通しです。市場は7割程度の確率で利下げを織り込んでいますが、米経済の底堅さを背景に、FRBは慎重な姿勢を維持する見込みです。パウエルFRB議長も米経済は予想以上に強いとの見方を示しており、このシナリオ通りであれば、ドル円は155円まで上昇する可能性があります。また、日銀については一部で利上げ観測もありましたが、ドル円の上値が重い状況や政治的な不確実性から、年内の利上げは見送られる可能性が高まっています。